Der Volvo 760 war das Auto, das den schwedischen Autohersteller vor dem Bankrott bewahrte, aber vor seiner Markteinführung hätte der Autohersteller sein Geschäft aufgrund seiner Finanzschulden fast geschlossen.
Nach der ersten Ölkrise änderte sich das Kundenverhalten und wandte sich kraftstoffsparenden Fahrzeugen zu, und der Volvo 240/260 erfüllte diese Nachfrage nicht. Darüber hinaus hatte die 200er-Serie schwerwiegende Zuverlässigkeitsprobleme, die Volvo dazu zwangen, tief in die Tasche zu greifen und etwas Kleingeld zu finden, um die Reparaturkosten zu decken. Sein Management wusste, dass es in den 80er Jahren ein neues Auto brauchen würde, um es zu verkaufen, und das Ergebnis war der 760. Aber es verfolgte eine ungewöhnliche Strategie: Es begann mit dem teureren Sechszylindermotor und brachte später den günstiger 740.

Während die Marketingabteilung ein kraftstoffsparendes Fahrzeug und die Finanzabteilung niedrigere Produktionskosten forderte, schuf die Designabteilung ein keilförmiges Fahrzeug mit einer schmaleren Frontpartie als bei der 200er-Serie. Mit einem Gewächshaus, das nach dem Geschmack der US-Kunden geformt war, wurde das Fahrzeug in Europa kritisiert, aber dennoch war der 760 der Erfolg, den Volvo brauchte, um zu überleben. Hinten installierte der Autobauer die eckigen Rückleuchten an der flachen Rückwand.

Das Designteam schuf eine minimalistische Designsprache für das Armaturenbrett des 760 mit flachen Oberflächen und eckigen Formen für die Instrumententafel. In den ersten Jahren war der Mittelstapel flach und geneigt, und erst nach 1988 wurde er zum Fahrer hin geneigt. Aufgrund der längs eingebauten Motoren mussten die Vordersitze nach hinten geschoben werden. Dennoch bot der Wagen dank des langen Radstands genügend Beinfreiheit für die Fondpassagiere.

Unter der Motorhaube installierte Volvo den zusammen mit Peugeot entwickelten V-6-Benziner und koppelte ihn mit einem Viergang-Schaltgetriebe. Der schwedische Autohersteller fügte ein Reihensechszylinder-Turbodiesel-Triebwerk hinzu.