Volvo 760 был автомобилем, который спас шведского автопроизводителя от банкротства, но перед его запуском автопроизводитель почти закрыл свой бизнес из-за финансовых долгов.
После первого нефтяного кризиса поведение покупателей изменилось и они обратили внимание на экономичные автомобили, а Volvo 240/260 не удовлетворил этот спрос. Более того, у 200-й серии были серьезные проблемы с надежностью, которые заставили Volvo копаться в карманах и искать какие-то изменения, чтобы покрыть расходы на ремонт. Ее руководство знало, что в 80-х годах для продажи потребуется новая машина, и в результате появился 760-й. Но руководство выбрало необычную стратегию: оно начало с более дорогого шестицилиндрового двигателя, более доступный 740.

В то время как отдел маркетинга требовал экономичного автомобиля, а финансовый отдел требовал более низких производственных затрат, отдел дизайна создал автомобиль клиновидной формы с более узкой передней частью, чем у 200-й серии. С теплицей, созданной по вкусу клиентов из США, автомобиль подвергся критике в Европе, но, тем не менее, Volvo 760 стал успехом, необходимым Volvo для выживания. Сзади автопроизводитель установил квадратные задние фонари на плоской задней панели.

Команда дизайнеров создала минималистский язык дизайна приборной панели 760 с плоскими поверхностями и угловатыми формами приборной панели. В первые годы центральная консоль была плоской и наклонной, и только после 1988 года она стала наклонена к водителю. Из-за продольно расположенных двигателей передние сиденья пришлось отодвинуть назад. Тем не менее, благодаря длинной колесной базе в автомобиле было достаточно места для ног задних пассажиров.

Под капотом Volvo установили бензиновый агрегат V-6, разработанный совместно с Peugeot, в паре с которым работала четырехступенчатая механическая коробка передач. Шведский автопроизводитель добавил рядную шестицилиндровую турбодизельную силовую установку.