El Volvo 760 fue el automóvil que salvó a la automotriz sueca de la bancarrota, pero antes de su lanzamiento, la automotriz estuvo a punto de cerrar su negocio debido a sus deudas financieras.
Después de la primera crisis del petróleo, el comportamiento de los clientes cambió y volcaron sus ojos hacia los vehículos de bajo consumo de combustible, y el Volvo 240/260 no cumplió con esa demanda. Además, la serie 200 tenía graves problemas de confiabilidad que obligaron a Volvo a hurgar en sus bolsillos y encontrar algún cambio para cubrir los costos de reparación. Su gerencia sabía que necesitaría un auto nuevo para vender en los años 80, y el resultado fue el 760. Pero adoptó una estrategia inusual: comenzó con el motor de seis cilindros, más caro, y luego trajo el más asequible 740.

Mientras que el departamento de marketing solicitó un vehículo de bajo consumo de combustible y el departamento de finanzas pidió costos de producción más bajos, el departamento de diseño creó un vehículo en forma de cuña con una parte delantera más estrecha que en la serie 200. Con una forma de invernadero para el gusto de los clientes estadounidenses, el vehículo fue criticado en Europa, pero aun así, el 760 fue el éxito que Volvo necesitaba para sobrevivir. En la parte trasera, el fabricante de automóviles instaló las luces traseras cuadradas en el panel trasero plano.

El equipo de diseño creó un lenguaje de diseño minimalista para el tablero del 760, con superficies planas y formas angulares para el panel de instrumentos. Durante los primeros años, la consola central era plana e inclinada, y solo después de 1988 se inclinó hacia el conductor. Debido a los motores montados longitudinalmente, los asientos delanteros debían empujarse hacia atrás. Aún así, gracias a la larga distancia entre ejes, el automóvil proporcionó suficiente espacio para las piernas de los pasajeros traseros.

Debajo del capó, Volvo instaló la unidad de gasolina V-6 desarrollada junto con Peugeot y la combinó con una caja de cambios manual de cuatro velocidades. El fabricante de automóviles sueco agregó un motor turbodiésel de seis cilindros en línea.