BMW a lancé une nouvelle génération de coupé de la série 3 en 1999, basée sur la dernière plate-forme E46 du constructeur allemand.
Le design extérieur du coupé a subi des changements importants par rapport à son modèle de génération précédente, avec un châssis plus long, une calandre révisée, un nouveau becquet (avec des prises d’air plus grandes) et des phares redessinés.

De plus, le coupé de la Série 3 présentait une suspension plus rigide que son homologue berline et défiait la Mercedes-Benz CLK et la Volvo C70 sur le segment des coupés haut de gamme. Certaines des nouvelles fonctionnalités intégrées à ce coupé de la série 3 de 1999 comprenaient le contrôle automatique de la stabilité avec traction (ASC + T) et le contrôle du freinage en virage (CBC). Ce modèle a reçu un léger restylage en 2003, avec de nouvelles ailes, un pare-chocs avant et des feux avant et arrière.

Par rapport à son prédécesseur, la E36, la E46 était construite sur un châssis plus long et, dans l’ensemble, la voiture était plus longue, plus large et plus basse, des changements qui rendaient la voiture encore plus stable et plus puissante.
L’équipement de sécurité comprenait deux airbags frontaux, des airbags latéraux et des airbags rideaux pour les passagers avant, ainsi que l’ABS, l’ESC, l’antipatinage, le contrôle du freinage en virage et la répartition électronique de la force de freinage.

Le coupé E46 était proposé avec 5 moteurs en 1999-2000, tous à essence. (2,2 litres, 2x2,5 litres, 2,8 litres et 3,0 litres). La puissance variait de 125 kW à 170 kW et les moteurs étaient accouplés à une boîte manuelle à 5 vitesses ou à une transmission automatique à 5 vitesses.