O AC Cobra MK III de 1965 abriu um novo capítulo na história da montadora e provou que uma aliança entre uma montadora britânica e uma americana pode funcionar.
Depois que Carroll Shelby entrou na AC Cars em 1961, a fé da montadora britânica mudou para sempre. O notório piloto americano notou as habilidades do carro na pista. A Ford também o contratou para criar um carro que pudesse vencer o Corvette em sua casa e vencer a corrida de LeMans.

A terceira geração do AC Ace foi baseada em um novo chassi, mais rígido que o anterior. Sua suspensão apresentava molas helicoidais em vez de molas transversais. A AC Cars já modificou a carroceria e ampliou os para-lamas para acomodar rodas mais largas. Dependendo da versão do motor, o carro ostentava um bull-bar na frente, ou apenas um par de “buzinas” para proteger as luzes, carroceria de alumínio. Na traseira, o AC Ace apresentava duas pequenas lâmpadas redondas para piscas e luzes de freio.

Sua cabine foi equipada com dois assentos de balde de montagem baixa, separados por um túnel de transmissão alto. O painel de instrumentos apresentava cinco medidores e um relógio montado no centro e um tacômetro instalado na frente do motorista. O velocímetro estava do lado de fora do painel, ao lado da porta. Em uma corrida, essa era a informação menos importante.

Sob o capô, a Ford instalou uma opção de dois motores: uma unidade de 4,7 litros e uma unidade de 7,0 litros. Enquanto o primeiro era menos potente, ele ainda fornecia energia suficiente para fazer o veículo de 1100 kg (2425 lbs) ultrapassar a maioria dos outros carros esportivos daquela época. O V-8 de 7,0 litros instalado no AC 427 conseguiu fazer um teste de 0-100-0 mph (0-160-0 kph) em menos de 15 segundos.

O AC Ace original foi introduzido pela AC em 1953 e tornou-se um dos roadsters britânicos mais conhecidos do mundo, com um coração americano.
Não há muitos carros no mundo que possam mostrar o mesmo pedigree de automobilismo que o AC Ace. Esse roadster era conhecido principalmente como AC Cobra após o envolvimento de Carroll Shelby na produção de roadsters britânicos com motor V-8 nos EUA.

Para qualquer petrolhead, um AC Ace não precisa de um distintivo para ser reconhecido. Seus faróis redondos e formas arredondadas eram únicos. Não havia teto, pilares B e nenhum pacote aerodinâmico sofisticado com grandes asas ou spoilers ao redor. Surpreendentemente, tinha portas, mas não maçanetas. Ao contrário de qualquer outro supercarro moderno, ostentava os mesmos “chifres” cromados usados no para-choque dianteiro. Na parte de trás, usava lâmpadas redondas semelhantes às do AC Ace original de 1958. Mas o mais importante, a carroceria de fibra de carbono era mais leve que a de alumínio original. Foi transformado em uma fábrica moderna na África do Sul, com vãos de painel muito estreitos.

No interior, dois bancos de couro eram separados por um console central alto, que cobria o túnel de transmissão. O 2020 AC Cobra Mk IV apresentava um painel de instrumentos plano com a maioria dos medidores instalados no meio. A montadora montou apenas o velocímetro e o tacômetro na frente do motorista. Um volante de três raios sem airbag era a única opção disponível. Pelo menos, o carro tinha cintos de segurança.

Enquanto o AC Cobra original apresentava um motor Ford V-8 427, o revivido AC Mk IV era alimentado por um motor GM de 6,2 litros emparelhado com uma transmissão manual de seis velocidades. Números não oficiais indicavam um tempo de quatro segundos para 0 a 60 mph (0 a 97 km/h) e dez segundos para 0-100 mph (0-168 km/h).

AC introduziu uma versão atualizada para sua versão roadster Ace em 1962 e equipou-o com um motor Ford 289 no ano seguinte, oferecendo uma melhor combinação de beleza e desempenho.
Depois que Carroll Shelby visitou a fábrica da AC, as coisas começaram a melhorar para a pequena montadora britânica. Um contrato com a Ford levou a um novo mercado nos EUA. No Reino Unido, a versão base era equipada com um motor Ford em linha de seis, enquanto para os clientes americanos, o modelo base apresentava um Ford V-8, emparelhado com um motor manual de velocidade.

Junto com a versão MKII, a AC fez algumas modificações na carroceria. Na frente, uma grade em forma de grade preenchia o espaço oval no painel frontal. Ele apresentava o mesmo para-choque dianteiro tipo buzina com uma barra circular metálica cromada. A montadora adicionou aberturas laterais nos para-lamas dianteiros para ajudar no resfriamento do motor.
O cockpit contou com algumas atualizações. Suas dobradiças não estavam expostas como no Mark I. O volante de três raios em forma de T era novo, substituindo o de três raios em Y construído até 1962. A AC escolheu um novo fornecedor para os assentos tipo concha, com um reforçando.

Sob o capô, o AC Cobra apresentava um motor Ford de 4,7 litros, também conhecido como Ford-289 (289 cu-in). Juntamente com a versão reestilizada, a AC usou um novo eixo traseiro com freios a disco internos para reduzir as massas não suspensas. Além disso, devido a novos reforços, o MkII era mais pesado em 134 kg (295 lbs) que seu antecessor.