O FE foi o primeiro Holden projetado em Port Melbourne e, embora inspirado em carros americanos, ainda parecia australiano.
Após oito anos no mercado, Holden mudou os modelos 48-215 e FJ, que eram baseados em chassis e motores pré-guerra. Algumas montadoras consideraram o mercado australiano importante, mas a GM deu o seu passo antes de qualquer outra e tentou manter sua posição de liderança nesse segmento. Além disso, a Holden FE foi construída também na Nova Zelândia para diminuir o preço de venda nesse mercado.

Enquanto Holden carregava alguns elementos da série FJ, o FE ostentava uma carroceria completamente nova. Os Chevrolets americanos inspiraram suas sobrancelhas acima dos faróis redondos. As ripas metálicas verticais e horizontais formavam uma grade em forma de grade acima do para-choque cromado. De seus lados, a cor da carroceria em estilo pontão com para-lamas e portas nivelados era moderna e logo atraiu mais clientes.

A montadora instalou um banco bipartido na frente e um banco regular de três lugares na parte traseira. Um painel de instrumentos simples e metálico estava plano na frente dos passageiros. Havia um painel de instrumentos muito simples que mostrava apenas a velocidade, o nível de combustível e a temperatura do líquido de arrefecimento. Todo o resto era considerado inútil. Uma alavanca de câmbio manual de três velocidades foi anexada à coluna de direção.

Sob o capô, Holden pegou o motor usado anteriormente. Seus engenheiros trabalharam nele e aumentaram a potência para que o carro pudesse atingir até 130 km/h (75 mph). As atualizações do FE em relação ao modelo FJ incluíram uma mudança para a tecnologia de 12 volts, maior taxa de compressão e válvulas maiores.