O Lancia Beta Montecarlo deveria ser um substituto para o antigo Fiat 124 Coupe.
No entanto, a Fiat decidiu ir com a alternativa mais barata projetada por Bertone, assim o Montecarlo projetado pela Pininfarina se juntou à família Beta da Lancia.

Apesar do emblema Lancia, o Montecarlo era mais Pininfarina, sendo o primeiro carro desenvolvido inteiramente pelo construtor italiano.

Em 1974, o Lancia Beta Montecarlo foi apresentado na 45ª edição do Salão Automóvel Internacional de Genebra. Poderíamos facilmente ser enganados pelo nome, mas o Beta Montecarlo tinha pouco em comum com a família Beta.

O Lancia Beta Montecarlo tinha uma configuração de motor central e tração traseira, em contraste com os Betas de tração dianteira com um layout de motor dianteiro.

Paolo Martin, da Pininfarina, deu ao Montecarlo uma forma limpa e moderna, com cauda e nariz quadrados, bem como um distinto par de asas nas laterais da janela traseira até o lábio da tampa do motor com dobradiça lateral. A frente apresentava faróis retangulares e o nariz do carro era envolto em plástico preto.

Inicialmente, o Montecarlo deveria ser equipado com um motor V6 de 3,0 litros, no entanto, acabou com uma unidade menor de 2,0 litros devido à crise do petróleo em meados da década de 1970. Com a unidade pequena, o desempenho do carro não era brilhante, oferecendo apenas 118 cv. Emparelhado com uma transmissão manual de 5 velocidades, o Montecarlo levou cerca de 9 segundos para atingir 100 km/h.

Graças ao layout de motor central, mesmo que o carro não oferecesse desempenho semelhante ao de um supercarro, o Montecarlo tinha um chassi equilibrado e conseguiu fornecer excelente manuseio.