Часто описываемый как большой семейный седан по европейским стандартам 1995 года, Carisma был скорее компактным автомобилем, построенным на той же платформе, что и Volvo S40.
Mitsubishi нужен был автомобиль, чтобы конкурировать в европейском сегменте седанов среднего размера с Ford Mondeo, Renault Laguna или Volkswagen Passat. Но она не могла сделать это самостоятельно, и вместе с Volvo построила общую платформу и общие двигатели и технологии. У Volvo уже были некоторые соглашения с Renault, и это помогло двум автопроизводителям предложить дизельные версии для Mitsubishi Carisma/Volvo S40. Помимо технической платформы, у двух автомобилей не было общих эстетических или стилистических особенностей.

Mitsubishi упустила возможность предложить автомобиль со смелой позицией. Несмотря на изогнутые фары и разделенную решетку радиатора, это было не то, что искали европейские покупатели. Британская компания TWR (Tom Walkinshaw Racing) представила слегка модифицированную версию Carisma и представила ее на Лондонском автосалоне 1995 года. К сожалению, он остался только концепт-каром.

Внутри Mitsubishi не посчитала, что автомобиль должен отличаться продуманным дизайном и качественными материалами. Они пытались сделать автомобиль дешевле, чем у конкурентов, но это было слишком очевидно. В отличие от Mondeo, который был доступен с кожаным салоном и мягкими материалами, у Carisma была тканевая обивка и жесткий пластик.

Под капотом японский автопроизводитель допустил еще одну ошибку. Они пытались предложить автомобиль по конкурентоспособной цене, но это заставило их установить 1,3-литровый двигатель на автомобиль, считавшийся «большим» по тем временам. 1,9-литровый турбодизель, перешедший от Renault, считался лучшей альтернативой, но этого было недостаточно для увеличения продаж автомобиля. В 2004 году Mitsubishi решила закрыть модельный ряд Carisma.