Li Shufu gründete Geely 1986 als Kühlschrankhersteller mit von der Familie geliehenem Geld und verwandelte sein Unternehmen in einen erfolgreichen privaten Autohersteller, der billige Produkte an chinesische Verbraucher im Inland in Tier-3- und Tier-4-Städten verkauft.
Geely begann 1994 mit der Herstellung von Motorrädern nach dem Kauf eines gescheiterten staatlichen Unternehmens. Die Produktion von Kleintransportern begann 1998, und 2001 erhielt Geely die staatliche Genehmigung zur Herstellung von Automobilen.
Zwischen 2006 und 2008 äußerte Geely seinen Wunsch, auf den Märkten der EU und der Vereinigten Staaten zu verkaufen, und präsentierte dieses Ziel auf der IAA 2005 in Frankfurt. Es folgte 2006 eine Ausstellung auf der Detroit Auto Show.
Der Export in die EU und die USA wurde verschoben.
Mitte 2008 wandte sich Geely an Ford wegen einer möglichen Übernahme von Volvo Cars. Am 28. Oktober 2009 wurde Geely vom amerikanischen Autohersteller zum bevorzugten Käufer von Volvo ernannt. Ende März wurde eine Einigung erzielt und Anfang August 2010 abgeschlossen.
Volvo operiert weiterhin unabhängig von seinen neuen Eigentümern, aber Geely möchte Autos der Marke Volvo in China herstellen, was Volvo (aber nicht der chinesische Staat) zugestimmt hat, wünscht Synergien und kommuniziert heute zweimal jährlich mit dem Unternehmen über eine Sonderaktion Meeting.
Im Dezember 2011 wurde bekannt gegeben, dass Geely Ende 2012 mit dem Verkauf von in China entworfenen und hergestellten Autos in Großbritannien beginnen wird, wobei das erste Modell, das Emgrand EC7, in den Handel kommt.